美国3月消费者价格涨幅创近四年新高，能源价格飙升为主要推手

美国3月消费者价格涨幅创近四年新高,能源价格飙升为主要推手。由于与伊朗的战争导致汽油和柴油价格创下历史新高,美国3月份消费者价格指数(CPI)录得近四年来最大涨幅。这对因经济问题处理不当而支持率持续下滑的总统唐纳德·特朗普构成新的政治打击。

美国3月消费者价格涨幅创近四年新高

美国劳工部劳工统计局上周五公布的数据显示,3月CPI环比上涨0.9%,为2022年6月以来最大升幅,远高于2月的0.3%,符合经济学家预期。其中汽油价格暴涨21.2%,创下自1967年有记录以来的最大单月涨幅,几乎贡献了当月CPI涨幅的四分之三。包括柴油在内的其他机动车燃料价格亦飙升30.8%,同样创下历史纪录。

尽管剔除食品和能源的核心CPI仅环比上涨0.2%,与上月持平,但经济学家指出,这主要得益于二手车、卡车及医疗保险价格异常下跌的短期抑制效应。3月数据仅反映了油价冲击的初步影响,未来几个月可能迎来更广泛的第二轮传导。因此,温和的核心通胀数据难以让美联储官员感到安心,市场普遍预期今年极不可能降息。

美以与伊朗的冲突推动全球原油价格跳涨逾30%,全美平均零售汽油价格三年多来首次突破每加仑4美元。尽管特朗普周二宣布,在德黑兰同意重新开放霍尔木兹海峡的前提下实现为期两周的停火,但该协议被认为十分脆弱。

截至3月的12个月中,CPI同比上涨3.3%,较2月的2.4%显著加速。这凸显了消费者购买力面临的严峻挑战,以及特朗普日益上升的政治风险——他在2024年大选中正是凭借降低物价的承诺获胜。美国民众对其经济与生活成本管理的不满已导致其支持率跌至重返白宫以来的最低点,而此时共和党人正积极备战秋季中期选举,以捍卫国会多数席位。

能源价格飙升为主要推手

核心CPI方面,二手车和卡车价格下跌0.4%,处方药价格下跌1.5%(部分经济学家认为后者可能是一次性因素),医疗保险成本继续下降1.4%(同比下降5.3%)。桑坦德美国资本市场首席经济学家斯蒂芬·斯坦利对此数据提出质疑:“这完全是错误的,而且错得离谱。感觉自去年秋季政府停摆以来,CPI数据质量有所下降。”

与此同时,机票价格上涨2.7%,部分经济学家视其为石油危机向服务业通胀蔓延的早期迹象。租金小幅上涨,服装价格上涨1.0%(反映关税影响的持续传导),家庭用品和运营成本上涨0.2%。截至3月的12个月中,核心CPI同比上涨2.6%。

美联储更关注的个人消费支出(PCE)价格指数方面,经济学家预计3月核心PCE环比上涨0.2%(此前连续两月为0.4%),同比涨幅将从2月的3.0%升至3.1%。未来数月,中东冲突预计将推高航空燃油和柴油价格,进而带动机票及公路运输成本上升,同时化肥、塑料等商品价格也可能上涨。

通胀走强使部分经济学家认为美联储今年不会降息。周三公布的美联储3月17-18日政策会议纪要显示,越来越多政策制定者认为可能需要加息。目前美联储将隔夜基准利率维持在3.50%-3.75%区间。

美国3月消费者价格涨幅创近四年新高,能源价格飙升为主要推手。不过,也有经济学家认为,可自由支配支出减少导致的需求萎缩可能使企业难以提价,降息的可能性依然存在。荷兰国际集团首席国际经济学家詹姆斯·奈特利表示:“降息的可能性大于加息的可能性。”